【QQ群问答】 👤 问：永兴材料

🤖 答：永兴材料（002756.SZ）是一家“特钢新材料+锂电新能源”双主业公司，前身久立特钢，2015年上市，注册于浙江湖州，总股本5.39亿股，当前股价65.40元，总市值约352亿元。公司主营不锈钢棒线材（现金牛）及碳酸锂全产业链（成长极），锂盐产能3万吨/年，特钢产能35万吨/年。2023-2025年因碳酸锂价格暴跌，业绩持续下行：营收从121.89亿降至74.23亿，归母净利从34.07亿降至6.61亿。2026年Q1拐点确立：营收24.29亿（同比+35.82%），归母净利4.89亿（同比+155.48%），毛利率回升至30.87%，资产负债率仅11.45%，货币资金+理财约85亿元。核心壁垒为行业最低成本云母提锂（单吨成本4.3万元）及特钢深厚技术认证积淀。机构一致看好：华泰证券目标价104.79元（+60%），东吴证券预测2026年归母净利20.1亿（EPS约3.96元，对应PE 16.5x），2028年PE仅10.2x。风险主要为锂价波动与供给超预期。综合评估：业绩拐点确认，估值合理偏低，建议逢低布局，第一目标80元（2026E 20倍PE），中长期目标104.79元。