【QQ群问答】 👤 问：江苏国信

🤖 答：## 江苏国信（002608.SZ）精简总结

一、公司基本信息

江苏国信股份有限公司是深交所主板A股上市公司，股票代码002608。公司由江苏舜天船舶重组更名而来，实际控制人为江苏省国资委，是一家**“能源+金融”双主业**运营的地方国企。公司法定代表人/董事长为徐文进，注册于江苏省南京市。

二、主营业务构成

1. 能源板块：核心为火力发电，涵盖电力、热力生产与销售，煤炭及天然气贸易。公司拥有参控股的超超临界机组装机规模达1,164万千瓦，在建项目包括国信扬电三期（2×100万千瓦，预计2027年投产）。
2. 金融板块：主要通过控股子公司江苏省国际信托有限责任公司（持股81.49%） 开展信托业务，受托管理资产规模突破万亿。

三、经营目标与分红

• 2026年预算目标：营业总收入358.09亿元，其中能源板块收入348.89亿元，金融板块手续费及佣金收入9.2亿元。
• 分红政策：2025年度利润分配方案为每10股派现金红利1.3元（含税），分红比例高达94.77%，并考虑2026年中期分红。

四、财务与估值状况

• 2025年全年：营业总收入355.31亿元，归属净利润34.65亿元，销售净利率13.35%，ROE为10.17%，资产负债率51.09%。
• 2026年一季度：营收87.94亿元（同比+13.32%），归属净利润7.80亿元（同比-9.73%），ROE为2.17%，资产负债率降至49.84%。
• 当前估值（基于2026年5月18日收盘价8.44元）：市盈率（PE）约9.20倍，市净率（PB）约0.89倍（破净），每股净资产9.49元。

五、技术走势与支撑阻力

• 近期趋势：股价从4月低点7.79元反弹，5月18日收于8.44元，短期均线呈多头排列，成交量显著放大，技术面转强。
• 关键位置：
  • 阻力位：第一阻力8.66元（5月13日高点），强阻力8.86元（3月高点）。
  • 支撑位：第一支撑8.20-8.30元（均线平台），强支撑7.90元（MA60及4月底部）。

六、投资价值与风险提示

• 核心优势：双主业格局稳健、高分红提供安全垫、估值处于历史低位（破净）、国资背景实力较强。
• 主要风险：煤炭价格波动影响火电成本、电力市场化竞争、金融监管政策变化、短期技术面超买存在回调压力。

七、综合观点与建议

公司兼具高股息、低估值、稳增长特征，当前破净状态具备一定安全边际。中长期逻辑侧重估值修复与稳健分红。操作上，可关注回调至8.20-8.30元支撑区域的机会，反弹目标看至8.66-8.86元前期高点区域，需紧密跟踪煤价、行业政策及季度业绩表现。投资有风险，需谨慎决策。